一、三權(quán)分立與權(quán)力制衡

股東會(huì)、董事會(huì)（監(jiān)事會(huì)）、管理團(tuán)隊(duì)等有形公司機(jī)構(gòu)的設(shè)置，是試圖建立一套既能分權(quán)又能制衡的制度來(lái)降低代理成本和風(fēng)險(xiǎn)，防止公司經(jīng)營(yíng)者背離甚至損害資本所有者的利益。公司治理把產(chǎn)權(quán)一元化條件下的公司（企業(yè)）權(quán)力分離為產(chǎn)權(quán)多元化條件下三個(gè)權(quán)力中心即股東會(huì)、董事會(huì)與管理團(tuán)隊(duì)，當(dāng)然，監(jiān)事會(huì)是不是一個(gè)權(quán)力中心存在分歧與爭(zhēng)議。股東會(huì)、董事會(huì)、管理團(tuán)隊(duì)這三個(gè)不同的權(quán)力中心，應(yīng)該是既相對(duì)獨(dú)立行使權(quán)力而又能夠相互制衡。尤其是知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下的現(xiàn)代公司治理，更強(qiáng)調(diào)三個(gè)權(quán)力中心的相互制衡。相互制衡是以股東會(huì)、董事會(huì)、管理團(tuán)隊(duì)相對(duì)明確的權(quán)力邊界為前提條件，因此，現(xiàn)代公司治理提*出并強(qiáng)調(diào)這樣的基本要求：大股東游離董事會(huì)的規(guī)則；以獨(dú)立董事為主導(dǎo)的董事會(huì)；執(zhí)行董事人數(shù)的嚴(yán)格限定。

二、三權(quán)分立與其制衡架構(gòu)

大多數(shù)的股份公司包括部分完成改制的國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)都設(shè)立了股東會(huì)、董事會(huì)、管理團(tuán)隊(duì)三個(gè)有形機(jī)構(gòu)，但是受股東尤其是大股東利益至上的思想影響，股份公司的有形機(jī)構(gòu)往往是形式上分權(quán)，大股東控制了股東會(huì)、董事會(huì)、管理團(tuán)隊(duì)三個(gè)權(quán)力中心，導(dǎo)致了股東會(huì)權(quán)力的虛擬化、管理團(tuán)隊(duì)行為的隨意化、董事會(huì)控制的集權(quán)化。因此，國(guó)有企業(yè)或民營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)型后的公司治理，要強(qiáng)調(diào)對(duì)董事會(huì)尤其作為法人代表董事長(zhǎng)的權(quán)力制衡。

三、防止與避免三權(quán)分立的形式化

從理論上分析，股東會(huì)、董事會(huì)、管理團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該是三權(quán)分立的，但是股權(quán)的高度集中，往往導(dǎo)致以大股東控制和操縱的董事會(huì)為核心的三權(quán)合一，這具體表現(xiàn)為：董事主要是大股東委派的、董事長(zhǎng)也是大股東任命的；股東會(huì)實(shí)行一股一票的多數(shù)議決制，作為大股東代表的董事長(zhǎng)一人就可以表決股東會(huì)的決議；過(guò)多的執(zhí)行董事，決定了大股東委派的董事可以以管理團(tuán)隊(duì)成員的身份直接干預(yù)或進(jìn)行公司的經(jīng)營(yíng)管理。代表大股東利益的董事會(huì)包攬了股東大會(huì)、管理團(tuán)隊(duì)的全部權(quán)力，導(dǎo)致了三權(quán)分立的形式化。

1、股東會(huì)極力的虛擬化

但是，在中國(guó)的實(shí)踐中，由企業(yè)向股份公司的轉(zhuǎn)型中，股權(quán)在某個(gè)股東名下的高度集中，導(dǎo)致股東會(huì)變成了一個(gè)股東甚至一個(gè)人參加的大會(huì)，股東會(huì)制度僅僅是一種形式。無(wú)論小股東是否出席股東會(huì)，都無(wú)法改變?cè)缫汛_定好的會(huì)議議程和內(nèi)容。股東會(huì)僅僅是應(yīng)付監(jiān)管、滿足信息披露需要的一個(gè)道具，股東會(huì)的權(quán)力被虛擬化。

2、董事會(huì)控制的集權(quán)化

與各國(guó)對(duì)股東會(huì)權(quán)力明確規(guī)定的法律條款相比，絕大多數(shù)國(guó)家的法律都沒(méi)有明確規(guī)定董事會(huì)的功能和作用，只是通過(guò)一般性地規(guī)定董事的義務(wù)與責(zé)任，來(lái)籠統(tǒng)地界定董事會(huì)的權(quán)力。董事會(huì)的權(quán)力，是由董事會(huì)與股東會(huì)之間的信托托管關(guān)系決定的：

（1）股東把公司委托給董事會(huì)，董事會(huì)受托經(jīng)營(yíng)公司，董事會(huì)在股東會(huì)和公司章程授權(quán)的范圍內(nèi)享有掌控公司的充分權(quán)力；

（2）股東會(huì)將管理公司的權(quán)力委托給董事會(huì)集體，而非董事會(huì)單個(gè)成員，董事會(huì)集體對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)，董事會(huì)的權(quán)力由全體重事共同行使，董事會(huì)會(huì)議是集體行使權(quán)力的形式；

（3）董事會(huì)在股爾會(huì)給定的范圍內(nèi)行使權(quán)力，董事會(huì)不能超越給定的權(quán)力范圍行使權(quán)月；

（4）組成董事會(huì)的董事不同于受雇公司的管理團(tuán)隊(duì)成員，與公司是雇傭與被雇傭的關(guān)系，而是信托托管關(guān)系，原則上不能向公司索取報(bào)酬。雖然董事會(huì)的權(quán)力在法律條款上并不明確，但是各國(guó)都強(qiáng)調(diào)一個(gè)共同原則原則：董事會(huì)是獨(dú)立公司機(jī)關(guān)，是公司治理的核心，為公司利益服務(wù)，對(duì)公司承擔(dān)義務(wù)和責(zé)任；組成董事會(huì)的董事，代表全體股東意志，維護(hù)公司利益，為所有股東服務(wù)。    董事會(huì)的權(quán)力，是通過(guò)董事的意志和行為行使的。股權(quán)在某個(gè)股東名下的高度集中，董事會(huì)往往被一個(gè)股東控制，董事的意志體現(xiàn)的是大股東意志，董事的行為維護(hù)的是大股東利益。董事與董事會(huì)越權(quán)現(xiàn)象掩城昀是股東會(huì)與董事會(huì)權(quán)力的合一，在股東會(huì)上行使絕對(duì)表決權(quán)的股東，同時(shí)也是控制董事會(huì)的一個(gè)董事或幾個(gè)董事，因此，董事會(huì)對(duì)公司掌控的高度集權(quán)也習(xí)以為常。