【培訓(xùn)對(duì)象】
準(zhǔn)備吸引私募股權(quán)基金的企業(yè)家，準(zhǔn)備開展私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)的投資經(jīng)理

【培訓(xùn)收益】
增強(qiáng)對(duì)私募股權(quán)基金行業(yè)的知識(shí)； 掌握如何構(gòu)建商業(yè)計(jì)劃書和投資分析報(bào)告的綜合能力； 掌握投資協(xié)議的關(guān)鍵點(diǎn)； 學(xué)習(xí)如何與外部投資的相處之道。

一、私募股權(quán)投資的內(nèi)涵
[內(nèi)容概述：從概念入手，厘清對(duì)私募股權(quán)投資中各種概念或基金形態(tài)的共同點(diǎn)和區(qū)別。從歷史入手，講述私募股權(quán)基金的由來和得失。不同行業(yè)背景出身的私募基金投資人，在投資風(fēng)格和關(guān)注點(diǎn)上各有不同。了解私募股權(quán)基金的運(yùn)作方式才能懂得選擇怎樣的基金進(jìn)行合作。了解私募股權(quán)基金的投資標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)照自己企業(yè)的情況，能夠更好地吸引基金投資。]

私募股權(quán)基金是怎么一回事？
（一）私募股權(quán)基金的概念：（1）風(fēng)險(xiǎn)投資的定義；（2）創(chuàng)業(yè)投資的定義；（3）私募基金的定義；（4）并購基金的定義；（5）天使投資的定義；（6）種子基金的定義；（7）PE基金的定義。
（二）私募股權(quán)基金的歷史：（1）哥倫布的故事與歐洲貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)性；（2）現(xiàn)代私募股權(quán)基金起源：美國私募股權(quán)基金的發(fā)展史。

私募股權(quán)基金管理人是些什么人？
（1）投資銀行家出身的投資人的特點(diǎn)；（2）實(shí)業(yè)家出身的投資人的特點(diǎn)；（3）職業(yè)風(fēng)投家出身的投資人的特點(diǎn)。

私募股權(quán)基金是如何運(yùn)作的？
（一）私募股權(quán)基金生命周期四字訣：融、投、管、退
（二）私募股權(quán)基金基金的組成形式和特點(diǎn)：（1）公司制；（2）有限合伙制。
（三）私募股權(quán)基金未必主動(dòng)告訴你的秘密：（1）投資規(guī)模；（2）投資時(shí)長；（3）錢以外的事兒。

私募股權(quán)基金是如何賺錢的？
（1）基金管理費(fèi)：維持基金運(yùn)營；（2）投資回報(bào)的收益分成：2:8定律；（3）跟投回報(bào)：需要一桿進(jìn)洞的精準(zhǔn)。

私募股權(quán)基金如何選擇投資目標(biāo)？
（1）行業(yè)：是不是朝陽行業(yè)；（2）實(shí)力：企業(yè)在同行業(yè)的排名；（3）市場(chǎng)：體量有多大；（4）股權(quán)結(jié)構(gòu)：獨(dú)裁、集中、分散、傀儡；（5）業(yè)務(wù)：單一、多元；（6）產(chǎn)業(yè)鏈：上下游關(guān)系；（7）管理團(tuán)隊(duì)：穩(wěn)定、變動(dòng)、水平、股權(quán)；（8）技術(shù)：核心、壁壘、市場(chǎng)化、知識(shí)產(chǎn)權(quán)；（9）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：利潤、現(xiàn)金流、成長性；（10）戰(zhàn)略：上市意愿、未來發(fā)展、投資款使用；（11）實(shí)際控制人：能力、口碑、財(cái)力；（12）投資價(jià)格：市盈率；（13）商譽(yù)和訴訟。——現(xiàn)場(chǎng)盡調(diào)：魔鬼都在細(xì)節(jié)中。

經(jīng)典投資案例和故事：ITAT；凡客

二、如何使用私募股權(quán)投資的資金
[內(nèi)容概述：吸引資本之前，要想清楚自己需要什么樣的錢，企業(yè)的狀況和自我心態(tài)是否愿意接受私募股權(quán)基金的投資。]

你為什么需要私募股權(quán)基金？
（一）私募股權(quán)基金的錢和其他錢有什么不同？（1）銀行貸款；（2）民間借貸；（3）非私募股權(quán)基金投資；（4）私募股權(quán)基金怪招：可轉(zhuǎn)債
（二）對(duì)于私募股權(quán)基金而言，你是否足夠美味？（1）企業(yè)成長性；（2）實(shí)際控制人的能力；（3）狼性發(fā)展；（4）私募股權(quán)基金所占股權(quán)比例

我需要問私募股權(quán)基金要多少錢？
（1）可能你需要的不只是“一顆私募股權(quán)基金”，A輪、B輪的意義；（2）向私募股權(quán)基金融資的工作流程。

經(jīng)典案例分析：蒙牛

三、撰寫商業(yè)\融資計(jì)劃書
[內(nèi)容概述：商業(yè)計(jì)劃書是私募股權(quán)投資人決策投資時(shí)，非常重要的參考文件。企業(yè)往往不知道如何編寫符合投資人要求的商業(yè)計(jì)劃書。一份優(yōu)秀的計(jì)劃書能夠提高投資成功率，其編寫也有特別的要求和規(guī)律]

商業(yè)計(jì)劃書的那些事兒
（1）為什么需要商業(yè)計(jì)劃書？（2）商業(yè)計(jì)劃書寫什么：公司介紹；商業(yè)模式；盈利模式；管理團(tuán)隊(duì)；財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)；未來發(fā)展；資金使用計(jì)劃。

商業(yè)計(jì)劃書的誤區(qū)：
（1）邏輯混亂；（2）寫成一本技術(shù)說明書；（3）破綻太多。

一份成功的商業(yè)計(jì)劃書
（1）清晰的邏輯；（2）傻瓜都能看懂的書；（3）明確的訴求。

實(shí)際案例分析：百寶合；i財(cái)富

四、與私募股權(quán)投資基金的談判
[內(nèi)容概述：談判是一種技巧，與私募股權(quán)投資人的談判，既包括一對(duì)一的談判，也包括以路演的方式進(jìn)行的募資行為；既包括如何與正確的投資人談判，也包括如何在有限的路演環(huán)節(jié)中充分展示企業(yè)的亮點(diǎn)，到達(dá)吸引投資的效果。]

與私募股權(quán)基金談判的技巧
（1）到哪里去找私募股權(quán)基金：朋友介紹；協(xié)會(huì)；參賽；（2）和私募股權(quán)基金里的什么人談：投資經(jīng)理；總監(jiān)；合伙人；老板；（3）如何對(duì)待私募股權(quán)基金的盡職調(diào)查：盡調(diào)內(nèi)容；（4）反客為主：“除了錢，私募還能為我提供什么支持？”（5）如何向私募股權(quán)基金做路演。

路演：“演員”的自我修養(yǎng)
（1）什么人來做路演；（2）一個(gè)人演還是一群人演；（3）路演團(tuán)隊(duì)的分工；（4）會(huì)議材料的準(zhǔn)備；（5）做個(gè)什么樣的PPT；（6）路演中常犯的錯(cuò)誤：表達(dá)能力；身份關(guān)系；配合問題；熟悉程度（7）路演不等于表演：反映真實(shí)情況；合法合規(guī)進(jìn)行路演；不要怕被挑戰(zhàn)；真誠

實(shí)際案例分析：喬布斯與蘋果；德愛教育

五、公司估值與投資
[內(nèi)容概述：財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是投資人關(guān)注的重點(diǎn)問題，因?yàn)樗墙灰變r(jià)格的基礎(chǔ)，也是判斷企業(yè)經(jīng)營狀況的重要依據(jù)。如果能構(gòu)造財(cái)務(wù)模型，可以更清晰地向投資人展示企業(yè)的發(fā)展歷史和未來。]
估值
（1）什么是估值；（2）常見的估值方法：PE，PB；拍腦袋；（3）企業(yè)應(yīng)該如何估值。

財(cái)務(wù)模型
（1）什么是財(cái)務(wù)模型；（2）財(cái)務(wù)模型的意義：即使模型錯(cuò)誤，也是必要的。

對(duì)賭協(xié)議是賭博嗎？
（1）什么是對(duì)賭協(xié)議；（2）對(duì)賭協(xié)議中對(duì)企業(yè)的約束；（3）對(duì)賭協(xié)議中對(duì)投資人的約束；（4）對(duì)賭協(xié)議的后果；（5）如何簽訂有效的對(duì)賭協(xié)議。

實(shí)際案例分析：收獲寶；德愛教育

六、關(guān)鍵性投資條款
[內(nèi)容概述：任何投資行為最終都要通過法律協(xié)議的方式確定下來。私募股權(quán)投資人在爭(zhēng)取自身權(quán)益，保障投資等方面是行家，也發(fā)明了很多有利于自己的法律條款。企業(yè)要了解這些專業(yè)條款的含義，才能在確定法律權(quán)利義務(wù)時(shí)做出正確、全面的決定。]

私募股權(quán)基金黑科技
（1）優(yōu)先清算權(quán)；（2）防稀釋條款；（3）董事會(huì)成員；（4）保護(hù)性條款；（5）股份兌現(xiàn)；（7）股份回購；（8）領(lǐng)售權(quán)；（9）競(jìng)業(yè)禁止；（10）融資額；（11）登記權(quán)；（12）信息真實(shí)承諾書。

交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)
（1）資金到位步驟；（2）董事席位；（3）是否有先決條件。

實(shí)際案例分析：最高法院判例“甘肅世恒”案

七、與投資者關(guān)系
[內(nèi)容概述：很多企業(yè)在獲得投資后，與投資人的互動(dòng)就少了。殊不知這樣卻喪失了更多潛在資源。既要重視融資，也要重視融資后的與投資人的相處。相處得好，往往能獲得更多增值的收益。]

投資后如何處理與私募股權(quán)基金的關(guān)系
（1）信息透明；（2）遠(yuǎn)親不如近鄰；（3）后續(xù)融資規(guī)劃；（4）投資心理學(xué)：用體驗(yàn)感彌補(bǔ)虛空。

實(shí)際案例分析：中廣核匯聯(lián)基金 

香港中文大學(xué)法律學(xué)院 法學(xué)博士
現(xiàn)任中廣核匯聯(lián)新能源股權(quán)投資基金 投委會(huì)委員
現(xiàn)任北京市煒衡（深圳）律師事務(wù)所高級(jí)合伙人
曾任深圳前海齊心金融控股集團(tuán)股權(quán)投資、資產(chǎn)管理者
曾任深圳市松禾資本管理有限公司股權(quán)投資管理者
香港中文大學(xué)法律學(xué)院研究助教
香港律師協(xié)會(huì)法律發(fā)展研究員

【個(gè)人簡介】
張老師具有法律、金融雙重背景，現(xiàn)從事律師和私募股權(quán)投資的工作。從2008年開始從事金融投資領(lǐng)域，曾在國內(nèi)著名的風(fēng)險(xiǎn)投資公司、政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金、金融控股集團(tuán)工作。工作主要內(nèi)容為對(duì)投資企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制，投資決策，基金組建與治理，擔(dān)保公司項(xiàng)目評(píng)審與團(tuán)隊(duì)管理，金融公司投資流程設(shè)計(jì)與管理等。在實(shí)踐中，張博士擅長投資風(fēng)險(xiǎn)控制，投資制度建設(shè)，基金治理。
組建私募股權(quán)投資子基金：在深圳市創(chuàng)投辦工作期間，從事與國內(nèi)頂級(jí)私募基金管理人聯(lián)合發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金的審核工作。基金總規(guī)模超過20億元人民幣。
擔(dān)任過2家上市公司和12家非上市公司以及1家瑞士公司的法律顧問。
負(fù)責(zé)建構(gòu)多家企業(yè)基金的架構(gòu)，企業(yè)草擬基金投資文件、審核基金的各類法律文件，撰寫基金募集文件、合伙協(xié)議等。
為企業(yè)提供風(fēng)控、合同等內(nèi)部法律培訓(xùn)200多場(chǎng)。
熟悉私募股權(quán)投資運(yùn)作的原理、投資標(biāo)準(zhǔn)、投資運(yùn)營規(guī)律、融投管退的全流程管理、私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)控制、企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制流程；深諳創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)如何吸引私募股權(quán)投資、如何制作商業(yè)計(jì)劃書和路演、如何與基金談判的秘訣。
專注領(lǐng)域：訴訟和金融法領(lǐng)域的非訴訟的法律事務(wù)，企業(yè)和投資風(fēng)險(xiǎn)控制、金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、并購重組、股權(quán)投資、組建私募股權(quán)投資基金等。

 

【主講課程】
投融資和股權(quán)系列：
《企業(yè)投資融與股權(quán)設(shè)計(jì)和激勵(lì)實(shí)戰(zhàn)》
《商業(yè)計(jì)劃書與融資路演》
《企業(yè)資本運(yùn)營實(shí)戰(zhàn)》
法律系列：
《合同中的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理》
《公司法與公司治理風(fēng)險(xiǎn)防范》
《勞動(dòng)法規(guī)與員工人事合規(guī)管理》
《婚姻法熱點(diǎn)問題手冊(cè)》
《完美防范企業(yè)管理法律風(fēng)險(xiǎn)》
《招投標(biāo)法律與合同實(shí)操手冊(cè)》
《民法典重點(diǎn)解讀 · 100個(gè)關(guān)鍵變化》 

• 私募股權(quán)投資基金

   

  課程目的： 本課程透過中外專家教授的不同視角幫助學(xué)員系統(tǒng)觀察私募股權(quán)基金的發(fā)展變遷和現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)私募股權(quán)投資基金在中國企業(yè)成長過程中的針對(duì)性和適用性。旨在為中國企業(yè)熟悉國際融資的規(guī)則與技巧提供操作指南，并為廣大企業(yè)及投資者提供投、融資平臺(tái)。通過國內(nèi)著名金融專家講授豐富內(nèi)容的同時(shí)，提出更多的對(duì)中國金融業(yè)發(fā)展策略的思考，碰撞出更多的智慧火花。課程大綱：..

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